2014年，世界经济维持缓慢复苏的态势，在中国经济增速下滑和出口需求趋弱的背景下，电子信息制造业的总体增速进一步放缓(2010年-2014年，我国电子制造行业的增速由24.6%逐步放缓至9.8%)，但部新兴产业聚集区的表现日益突出（2014年，中、西部地区分别增长25.9%和26.2%，产值占全国的比重合计上升到21.1%）。公司全体员工紧密围绕董事会制定的目标共同努力，日常经营方面，深挖现有客户需求、加大新客户开拓力度，在下游市场增速放缓的不利背景下，保持了销售收入的基本稳定；战略调整方面，2014年公司投资设立子公司南宁王子和重庆王子，进一步完善了与市场变化同步的产能布局，为公司的稳步发展夯实了基础。

　　2014年12月，公司股票在深圳证券交易所发行上市，成功登陆资本市场，为公司做大做强了新的平台。

　　公司是“中国包装行业百强企业”，截止目前拥有14家子公司，分布于珠三角、长三角、环渤海等电子制造发达地区，以及郑州、武汉、成都等部新兴区域，基本覆盖了我国电子制造业集聚的核心区域，使得公司在跨区域的及时、稳定供货方面具有较强的领先优势，因而获得了大型电子制造客户的认可，市场资源的优势日趋显著。

　　公司主要从事塑料包装材料的研发、生产及销售，主要产品包括塑料包装膜、塑料托盘、塑料缓冲材料等包装材料，主要应用于计算机、智能手机、家用电器等电子产品的生产周转及销售包装。

　　2014年，在下游电子信息制造业增速进一步放缓的背景下，公司营业收入维持稳定，经营业绩与公司于《首次公开发行股票招股说明书》中披露的2014年度盈利预测基本一致。其中，营业成本上升主要是因为人工成本等成本费用的上升所致；销售费用上升主要因为下游市场趋弱背景下公司加大了市场开拓力度导致费用支出增加；财务费用同比下降主要是因为还银行借款减少利息支出及人民币升值放缓背景下汇兑损失减少；利润总额同比下降-18.56%主要是因为2014年相对于2013年的补助减少等导致营业外收支净额下降较快；经营活动现金流量净额减少，主要是因为期末应收账款增长较快所致（子公司信兴因小米4上市导致第四季度收入快速增长、新设子公司南宁王子收入集中于第四季度等原因导致公司2014年第四季度收入占比较高）。

　　公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况公司“以质量存，以信誉求发展”的原则，牢记“为股东创造效益，为客户创造价值，为员工谋取福利，为社会多做贡献”的，秉承“做精、做强、做久”的企业旨和“全心全力，尽心尽责”的客户服务，努力成为一个能够为股东创造更多财富，为社会作出更大贡献的平台型公司。

　　（1）布局与拓展方面，公司紧跟电子制造行业产能向部逐步转移的整体趋势，2010年以来在成都、郑州、苏州投资设立子公司，2014年于南宁、重庆设立子公司，一方面在及时稳定供货方面提升了服务客户的能力，另一方面通过布局拓展夯实了公司业绩增长的市场空间基础。

　　（2）市场开发与客户开拓方面：一是公司通过深度挖掘现有客户的综合包装材料需求，努力扩大对现有客户的销售规模，并通过全国供货的优势提升对跨区经营客户的整体服务能力；另一方面，凭借一站式采购、跨区供货等服务优势，增强公司服务区域性客户的能力，并逐步实现对该类客户的全国供货。

　　（3）人力资源方面：公司继续加强员工培训，通过内部培训锻炼出了一批素质高、业务强的复合型管理人才、研发人才和营销人才；重视技术人员新产品、新工艺、新技术的知识更新，开发员工潜在能力；继续实行和完善员工年度考核制度，做好一线作业人员的岗位培训和考核工作，开展员工安全生产培训。

　　2014年度，公司营业收入与上年基本持平。其中，塑料托盘销售收入下降，主要是因为2014年的智能手机、平板电脑等消费类电子产品的初次购机需求相对减少（例如，智能手机的初次购机高峰出现在2012年），导致下游市场对生产周转用塑料托盘的采购需求减少；公司主营业务中的“其他”，主要是电讯材料、纸护角等种类繁多的相关包装材料，销售增长主要得益于公司全国布局及一站式采购的供货优势。

　　公司成立十余年来，一直专注于塑料包装业务的拓展，通过积极拓展产销辐射区域、强化客户服务、延伸服务网络、引进设备技术、精细化内部管理等方式，成长为我国电子产品塑料包装行业的优秀企业。中国包装联合会数据显示，公司是“中国包装行业百强企业”，“中国塑料包装行业40强企业”。

　　公司产品主要为塑料包装膜、塑料托盘、塑料缓冲材料等包装材料，主要应用于计算机、智能手机、家用电器等电子产品的生产周转及销售包装。电子产品塑料包装行业的市场化水平和竞争程度较高，公司的核心竞争力主要体现在产品品质、交期稳定性、售后服务、一站式产品线等综合服务能力，而不仅仅依靠固定资产投资增长等方面。

　　公司建立了相对合理的产业布局，在深圳、、青岛、武汉、珠海、郑州、成都、苏州、南宁等主要的电子产品集中区域设立子公司。公司全国布局的策略，满足了公司客户中富士康、海尔、伟创力等大型电子企业产能分布较广的特征，也符合我国电子制造业产能向部转移的行业发展趋势，而且，“贴身服务”保障了公司供货的及时性和稳定性。

　　公司是“中国包装行业百强企业”，在电子产品塑料包装行业具有规模优势和产品线优势，可生产包括塑料包装膜、塑料托盘和塑料缓冲材料等三大系列上百个品种的包装材料，产品线丰富，能够为客户提供一站式服务，降低了客户供应链管理成本，而且，公司能够在较短时间内根据客户的新产品设计出配套包材，从而满足客户多样化的需求。

　　公司凭借柔性加工能力、规模优势、全国布局优势，能够快速整合资源，在较短时间内完成产品设计、原材料采购、生产及产品配送等所有工作，包含设计程序在内的新包装产品送样时间最短可达3天，常规产品做到“24小时供货”，而且，公司同时采取了常备安全库存，在快速响应客户订单方面具有优势，与电子产品行业的需求特征相符。

　　公司历来重视产品质量，在行业发展初期率先引入品质管理，是行业内率先通过ISO9001:2000质量管理体系、ISO14001:2004管理体系双认证的企业,也是首批执行欧盟RoHS标准的电子产品塑料包装企业，满足客户和国家的环保标准。公司先后获得富士康授予的“绿色合作伙伴认证”、佳能授予的“无放射性绿色产品证书”、理光授予的“化学物质管理体系认证”等客户认证，产品品质得到下游知名企业的认可。

　　公司主要客户群体为国内外著名的大型电子产品制造企业，包括富士康、海尔、伟创力、理光、爱普生、冠捷科技、雅达电子、华生电机等跨国公司，还包括创维、TCL、深超光电、深长城、海信等我国电子制造业上市公司或领先企业。公司凭借良好的服务和产品品质，与电子产品生产厂商建立了长期、稳定的合作关系。

　　公司在巩固电子产品塑料包装市场领先地位的基础上，持续拓展家具、日用消费品、食品、医药等塑料包装市场，公司向其它领域的拓展将进一步提升公司的市场竞争力。

　　电子产品塑料包装业为电子信息制造业的重要配套行业，与我国电子制造业的发展情况相同，最先从沿海发达地区开始发展壮大，且行业充分竞争，市场集中度暂处于较低水平。

　　从下游分布来看，工信部之《2014年电子信息产业统计公报》显示，我国规模以上电子信息制造业中，中、西部地区销售产值分别同比增长25.9%和26.2%，增速高于平均水平15.6和15.9个百分点，在全国所占总比重达到21.1%，而且，部地区投资加速明显，2014年同比增长16.9%和22.1%，高于平均水平6.5和10.7个百分点。下游电子制造产能向部逐渐转移的过程形成成都、重庆、郑州等新的产业聚集区域，本行业作为电子制造业的配套行业，产能亦随之呈现一定的转移趋势。

　　我国塑料包装起步于20世纪70年代，起步较晚，且塑料包材需求的层次性给予了中小包材企业一定的市场空间，销售半径因素一定程度上形成对中小包材企业的区域性，因而，中小包材企业在区域性市场的中低端产品供应上具有一定的空间，导致我国塑料包装行业呈现出散且不强的局面，行业集中度暂处于较低水平。在电子制造行业，产能正逐渐向大型品牌厂商及合约制造商集中，导致行业产能集中度逐渐提升，因此，电子产品塑料包装行业的集中也呈逐渐集中的趋势。

　　综上，电子产品塑料包装业是电子制造业的重要配套行业，随着电子制造业的产能转移而呈现逐步向部转移的特征，而且，由于塑料包装业具有销售半径有限的特征，领先的包装企业将进一步扩大在全国主要产业聚集点布局产能的步伐。同时，电子产品塑料包装业的市场集中度将逐渐提高，具有产能优势、客户资源优势及布局优势的企业具备广阔的发展空间。

　　公司市场驱动与技术驱动两条线，以技术创新为基础，以市场拓展为带动，通过内生培育或外延式扩张的方式增加新的利润增长点，巩固公司在塑料包装行业的领头地位。

　　公司以市场需求为导向，充分利用自身全方位服务能力优势，进一步巩固与扩大公司在电子产品塑料包装行业的领军优势，并积极开拓日用品、家具、医药等其他塑料包装材料市场需求。

　　公司将逐步向高功能性、减量型、环保型包装产品领域发展，并重点发展冷收缩型可视化包装膜、PE低发泡膜、新型可循环塑料滑托板等新型产品，以此提高产品的科技含量与附加值。

　　截止2014年12月31日，公司货币资金20,328.76万元，资产负债率22.61%。公司与各大商业银行有良好的合作关系，将依据业务发展的需要，运用债务性金融工具及时筹措资金。

　　受世界经济整体疲软的影响，2010-2014年我国电子制造业增速由24.6%逐步放缓至9.8%，且工信部之《2014年电子信息产业统计公报》预计2015年我国规模以上电子信息制造业增加值将增长10%左右，因此，公司下游电子信息制造业增速虽高于我国P增速水平，但与2000-2010年间的高速发展相比，增速有一定的放缓。未来，如果全球经济出现系统危机压低消费需求，或者电子制造业增速持续减缓甚至负增长，将对公司业绩造成较大影响。

　　2014年度，公司向前五大客户的销售收入占总营业收入的比重为63.72%，其中，向富士康的销售收入占总营业收入的比重为50.46%。公司客户集中度较高，导致主要客户的经营波动对公司的营业规模及财务业绩的影响程度相对较高，可能对公司业绩造成不利影响。

　　我国电子制造业的市场集中度不高，存在数量众多的中小电子企业，电子制造业的包材需求也是层次化和多样化的，并给予中小包材商和新进入企业一定的空间，随着经营的积累，部分企业可能逐渐壮大，可能会加剧市场竞争程度。

　　本行业之生产主要为是对聚乙烯等石化原料的物加工过程，属于劳动密集型行业，机器设备等固定资产总投资不高。

　　虽然本行业上下游信用政策差异导致企业的流动资金需求较大，但资金本身并不构成起步阶段的重大壁垒。因此，从要素投入来看，新企业进入本行业时最初的起步门槛不高。因此，本行业平均利润率提升的情况下，其他企业可能大量涌入并加剧竞争，也可能会抢占公司的市场份额,公司存在因行业准入门槛不高而导致的被竞争对手取代的风险。

　　公司主要原材料包括聚乙烯、片材和珍珠棉等石油化工行业的下游产品，价格受国际原油价格波动影响较大。公司作为石化原料下游的加工制造企业，原材料采购价格是影响成本、利润的重要因素，在公司包材产品销售价格不变的假设下，原材料价格的波动将引起公司利润水平的反向变动，对公司的盈利能力和经营业绩产生较大影响。因此，公司存在主要原材料价格波动风险。

　　上世纪末以来，我国作为全球制造大国的地位主要得益于农村劳动力转移所带来的低劳动成本优势。近年来，劳动力供求的结构性矛盾及老龄化加速导致劳动力成本进入上升通道，“民工荒”背景下，各地尤其是沿海地区上调工资标准的频率及幅度逐渐增大，我国制造业的劳动力成本优势正逐渐消失。

　　本行业是对石化原料的深度加工，从要素投入比重来看属于劳动密集型行业。近年来，公司在改良设备以加强自动化、优化流程以提升效率等方面取得了一定成效，部分抵消了人工工资上升的影响。但是，公司在高端设备、技术研发等方面的支出仍然不足，“劳动密集”特征未得到根本性改变，人工成本仍是影响公司业绩的重要因素之一。未来，如果公司在设备换代与技术提升等方面未取得发展，而劳动力成本继续攀升，将给公司经营带来不利影响。

　　在国内电子产业向内地扩散的行业趋势下，公司制定了布局特别是在电子信息制造业发达地区布局的战略，2006年以来陆续在、烟台、成都、郑州等地设立子公司。截止报告期末，公司共有14家子公司，未来亦可能根据业务情况考虑进一步增加市场覆盖度，将增大经营管理和内部控制的难度,且在整个子公司管理方面，短时间内还很难做到规模复制和企业文化复制，因此，子公司在日常经营管理中可能出现决策失误，公司决策层/职能部门与子公司之间信息交流范围扩大，可能导致信息失真、决策时间延长甚至失误，给公司带来潜在风险。

　　2014年度，公司出口收入占当期营业收入的19.49%，且未来出口收入和占比可能进一步提高。

　　1985年以来我国开始对出口实行退税政策，并根据宏观经济和产业政策需要适时调整出口退税率政策。报告期内，子公司成都新正、郑州王子、烟台栢益的部分产品享受了出口退税优惠，税率主要为13%。若未来出口退税税率下调，将直接影响公司的成本和利润，因此，公司面临出口退税率下调的风险。